¿Qué es ese euribor que vuelve a subir mi hipoteca este mes?

MADRID.-  Con una deuda hipotecaria históricamente muy elevada y casi exclusivamente a tipo variable (el 97% del total), las familias españolas sufren una notable reducción en su capacidad de gasto cada vez que el euribor, que es el principal tipo de referencia de sus hipotecas, aumenta. Está, por tanto, justificada la preocupación por este índice, más aún cuando en los últimos dos años y medio no ha dejado de crecer,y recientemente ha batido records históricos, pasando desde niveles cercanos al 2% en junio de 2005, hasta el 5,38% al que ha cerrado septiembre. Pero, ¿de qué depende la evolución del euribor? ¿Por qué a mitad de mes se habla de un repunte o de un nuevo record diario? ¿Es que existen varios índices? Y, sobre todo, ¿cuál es el que nos interesa conocer porque afecta a nuestras hipotecas?

svilen001's (stockxpert)

Empecemos por el principio. Euribor es el acrónimo de "Euro Interbank Offered Rate" y no es más que el tipo de interés al que un banco europeo está dispuesto a prestarle a otro banco. Es, por tanto, lo que se denomina un tipo interbancario. Más de uno se sorprenderá al enterarse que no hay un solo euribor, sino varios: a una semana, a un mes y a un año. Y es que los bancos se prestan dinero a distintos plazos y en cada uno de ellos exigen un tipo de interés distinto. ¿Cuál es entonces el tipo de interés relevante para las hipotecas españolas?

Lo normal es que la referencia sea el euribor a un año, que se publica en el BOE una vez al mes (en torno al día 20) y que es la media de la variación que durante los últimos treinta días ha tenido el índice. En la práctica se calcula cada día a partir de la media de los precios ofrecidos por los principales 64 bancos europeos. En España, sólo BBVA, Santander y la Ceca (Confederación Española de Cajas de Ahorros) participan en este panel de la élite bancaria.

Cómo se calcula

El proceso de generación del indicador es el siguiente:

1. Cada uno de esos 64 bancos, seleccionados bajo estrictos criterios que aseguran su solvencia en el mercado financiero y su reputación crediticia, tiene que informar de sus cotizaciones (el precio al que prestarían dinero a otros bancos) a Reuters, que es la agencia encargada de la recopilación de datos y de la publicación del índice.
2. Reuters elimina los rangos extremos de las cotizaciones y calcula una media aritmética, que reduce a tres decimales, y que publica junto a cada uno de los datos provistos por los bancos seleccionados.

El papel del BCE

¿Y, en este proceso, qué papel juega el Banco Central Europeo (BCE)? La función principal del BCE es mantener el poder adquisitivo de la moneda única y, de este modo, la estabilidad de precios en la zona del euro, que comprende los 15 países de la UE que han adoptado el euro desde 1999. El BCE controla la oferta monetaria y la evolución de los precios. Es pues, el que marca el tipo de referencia para el resto de entidades financieras europeas, que calcula al alza o a la baja dependiendo de la inflación. Lo subirá si la inflación es alta, para contener el gasto e incentivar el ahorro, y hará lo contrario si la inflación es baja, para generar actividad económica y que el país siga creciendo.

Actualmente, el tipo de referencia interbancario del BCE se encuentra en el 4,25%, lejos del 5,38% del euribor. ¿Por qué esta diferencia?

Hay un solo culpable: la desconfianza generalizada en los mercados financieros. Según explica Manuel Romera, director del sector financiero del Instituto de Empresa, "el euribor ha crecido más que el tipo de referencia del BCE porque los bancos desconfían unos de otros y no están dispuestos a prestarse entre ellos. Así, prefieren depositar su efectivo en el BCE a un tipo de interés menor, pero seguro, antes que prestarlo a sus competidores, por lo que aumentan el tipo de interés al que prestarían". Esto, a su vez, supone un incremento de la media que calcula Reuters y, por tanto, del euribor mensual que sirve para calcular los créditos a tipo variable que pedimos los españoles.

La pregunta ahora es, con la actual situación económica europea, ¿no sería recomendable que el BCE bajase el tipo de referencia, como le ha solicitado el Gobierno español en diversas ocasiones, para reducir la inflación, que en nuestro país ha superado el 4%?

Según Romera, el problema en este caso es que España pertenece a un grupo más amplio de países, cada uno con distintos problemas, y que, "mientras unos necesitan que los tipos bajen, otros prefieren que suban", algo que no pasaba cuando funcionábamos con el mibor y dependíamos únicamente del Banco de España... Y es que, como en todo, pertenecer a la Unión Monetaria Europea tiene sus ventajas y sus desventajas,

Hipotecas estratosféricas

Mientras tanto, las hipotecas en España siguen subiendo. Con el último dato interanual en la mano, los créditos que tengan que revisarse ahora volverán a incrementar sus mensualidades. Pero vamos a verlo mucho más claro con un ejemplo:

• Capital prestado: 300.000 euros
• Periodo de amortización: 40 años
• Tipo de interés aplicado: euribor + 0'5%

En definitiva, que los hipotecados a tipo variable van a seguir aumentando sus cuotas mensuales, por lo que los expertos recomiendan las hipotecas a tipo fijo, y así no habrá que preocuparse de las subidas o bajadas del euribor.